医药股的逻辑：日本国告诉我们，老龄化≠药企增长

编者按：本文转载自雪球，作者：汤诗语。动脉网经许可证转载。

这绘出还是很让人感到懊恼的，日本国高龄化那么严重影响，结果以金额计的制剂生产额20年不持续增长，而北韩政府保健保险飙升！按日本国这个持续性，“高龄化严重影响=药企持续增长”的逻辑就不创立了。而且，高龄化导致用药量持续增长，而北韩政府生产总值却不持续增长，那么只能推论价位上有略为上升。

“一致性赞誉”也许是导致新产品的核心因素，因为日本国的一致性赞誉落幕后没多久，制剂市场就不持续增长了：

也显然迅速地新产品：

@沾水标 指出：“原因毫不留情说是就是，所有玩家底下药企是最难欺负的软柿子在日本国保健是完完全全对政府强悍市价，每两年放一次亦会改市价位（其实就是砍价）。这场扯皮由中央社亦会保险保健复议亦会筹划，全称医复。医复上交建议以后对政府根据建议改价位。这底下对政府要陷于的一个自由选择是，要么得罪有被选举权的老百姓（加税，或者提价），要么得罪政治力雄厚的医生们（日本国医师亦会，政治捐出大户，国亦会底下或多或少近臣），要么欺负一下药企让它们忍忍。”

这让我们说起了不久前创立的“超级医保局”——第三世界保健保障局：

日本国的医师不好惹，西方倒是很好惹，这样西方比日本国多一个软柿子？这样就不全是药企承担？

那么，日本国的北韩政府保健保险从哪来，光阴在哪底下？厚生农户省会有资料：

这是毎27年（2015年的绘出）：

对比一下毎7年（1995年）和毎6年（1994年）呢？

毎7年（1995年）按年纪分的保健保险：

看起来，没钱主要光阴在该医院了，而且65岁以上老人光阴费的分之一比从1995年的45.2%飙升到2015年的59.3%！

日本国的医药企业是怎么样的正常呢？

这是占有率：

高度集中。Top 10分之一51.8%占有率，Top 30分之一76.6%占有率。其实这跟旧金山的仿制药企业的持续性非常少，Top 10分之一56.1%，Top 20分之一75.2%（注意：是仿制药，不是实用新型药！）：

那么，既然国内市场没有持续增长，那么日本国的药企补贴结构如何呢？

这是2016年的：

这是2013年的：

可见，日本国的大型药企都一时间挥军亚洲地区。2016年义元的亚洲地区补贴分之一总补贴的62.2%，卡罗冯家分之一64.6%（2013年53.4%）。

那么，日本国的实战经验对而今有何启示呢？

预料，西方的保健税制正向确实借鉴日本国，而非旧金山。

这是旧金山的保健放支分之一GDP比率的绘出：

旧金山GDP全球第一，但其2016年保健放支竟然分之一GDP的17.9%，而且预测2018年将持续增长到18.2%，期望甚至确实突破20%！而旧金山的高龄化某种程度远远大于日本国。但实际效用呢？2015年旧金山的六倍预料平均寿命为78.74岁。

那么日本国呢？这是厚生农户省会的资料绘出，毎27年就是2015年，北韩政府保健保险分之一GDP比率是7.96%，而毫无疑问，日本国的高龄化某种程度极为严重影响：

由此可见，日本国对保健放支的高度集中相当形同功！而且，2015年日本国的六倍预料平均寿命为83.84岁。从六倍平均寿命看，旧金山人光阴了17.9%的GDP，但还不如只光阴7.96%的GDP的日本国形同功。

西方的持续性呢？如下绘出：

2016年保健放支分之一GDP比率是6.23%。2015年西方的六倍预料平均寿命是75.99岁，还而今不错——期望而今高龄化的某种程度亦会比旧金山严重影响得多，更类似日本国。日本国在高龄化如此严重影响的现在，对保健放支的高度集中仍然相当形同功，而且效用相当好，那么，西方是兼修旧金山还是兼修日本国呢？

某些人常会心里，西方可以兼修旧金山，但旧金山做得好么？尤其是跟日本国比。而且，没钱从哪来？哪个部门不想挤出来没钱给保健支出呢？接近20%的GDP可不是小数目！